2025년 5월의 S&P 500 및 나스닥 종합지수는 각각 6.2% 및 9.6% 상승하며 2023년 11월 이후 최상의 실적을 기록했다. 이는 중국과 미국 간의 무역협상에 대한 기대감이 반영된 결과이다. 미국의 도널드 트럼프 대통령은 지난 금요일, 중국이 자국과의 무역협정을 "완전히 위반했다"고 발표하며 이제 더 이상 "착한 사람"이 아니라고 밝혔다. 그러면서 그는 6월 4일부터 철강 수입세를 25%에서 50%로 인상할 것이라고 알렸다.

이런 긴장감 속에서 미국과 중국 대통령 간의 무역 논의가 이번 주에 이루어질 가능성이 높아 보인다. 미국 국가경제위원회 위원장인 케빈 해셋은 이러한 논의가 갈등 완화에 기여할 것으로 기대하고 있다. 지난 5월 동안 시장은 긍정적인 분위기 속에서 상승세를 이어갔지만, 트럼프의 발언처럼 의사소통 변화에 따라 투자자들의 심리가 급격히 변할 수 있다.

수요와 공급에 의한 가격 정책에 커다란 영향을 미칠 수 있는 트럼프 대통령의 최근 발언은 특히 철강 산업에 중대한 변화를 예고한다. 유럽연합은 이번 미국의 세금 인상에 대해 반격 조치를 취할 준비가 되었다고 발표했으며, 미국 상무부 장관인 하우워드 루트닉은 세금이 사라질 일은 없다고 말했다.

4월 미국 개인소비지출 가격지수는 연간 기준으로 2.1% 상승했으며 이는 예측과 부합하는 수치이다. 특히 미 연준이 중점을 두고 있는 핵심 인플레이션 지표는 각각 0.1% 및 2.5%로, 다소 완화된 느낌이다. 시장에서는 이러한 경제 지표들이 무역 정책의 지속 가능성과 긍정적인 경제 성장에 대한 신호로 해석되고 있다.

전기차 제조사 테슬라의 CEO인 엘론 머스크는 금요일, 미국 정부 효율성 부서에서의 역할을 마무리했다고 발표하며, 정치적 논란에 따른 회사 주식의 변동성도 언급됐다. 올해 테슬라 주식은 14% 하락했지만, 5월에는 22% 상승했다. 이는 머스크가 DOGE와의 관계를 줄이겠다고 발표한 이후 일어난 현상이다.

금융 시장의 집중이 단기 채권으로 쏠리고 있으며, 투자는 단기 재무 시장에서 유지되고 있다. 워렌 버핏이 이끄는 버크셔 해서웨이는 단기 국채의 보유 비율을 늘리며 투자 방향에 대한 중요한 신호를 주고 있다. 장기 국채와 기업채의 성과가 부진한 현재, 단기 채권의 안정성이 투자자들에게 매력적으로 다가오고 있다.

앞으로 발표될 5월 비농업 급여 보고서는 경제가 현재의 긴장감 속에서도 얼마만큼 버티고 있는지, 그리고 증시의 상승세가 지속될 수 있을지를 가늠하는 중요한 지표가 될 것이다. 경제 성장에 대한 기대와 무역 전쟁의 지속 여부는 투자자들에게 커다란 변동성을 안길 것으로 보인다.


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