슈퍼 마이크로 컴퓨터는 최근 주가가 급등하며 증시에서 다시 주목받고 있다. 2024년 동안 이 회사의 주가는 사상 최고치에 도달한 후 S&P 500에 추가되었으나, 이후 8개월간 85% 폭락하는 파란만장한 여정을 겪었다. 하지만 이번 주에는 주가가 59% 상승하며 다시 상승세를 타고 있다. 특히 월요일에는 18%의 급등을 기록했다.

현재 슈퍼 마이크로의 주가는 2025년 초부터 40% 오른 상태로, 같은 기간 나스닥 지수의 2.1% 상승과 비교할 때 눈에 띄는 성과를 보이고 있다. 이러한 상승세의 배경은 인공지능(AI) 시장에서의 중심적인 위치에 있다. 슈퍼 마이크로는 엔비디아의 그래픽 처리 장치를 장착한 서버를 판매하고 있으며, 델과 휴렛팩커드 엔터프라이즈와 같은 경쟁업체들과의 치열한 경쟁 중에 있다.

AI 인프라에 대한 수요가 폭발적으로 증가하면서 슈퍼 마이크로의 매출은 세 분기 연속 두 배 이상 성장했다. 메타, 아마존, 알파벳, 마이크로소프트 등이 2025년에는 총 3,200억 달러를 AI 기술 및 데이터 센터 구축에 투자할 계획이라는 최근의 발언들이 이를 뒷받침하고 있다.

분석가들은 슈퍼 마이크로가 12월 분기 동안 약 60%의 매출 증가를 기록할 것으로 예상하고 있으며, 이에 따라 매출은 58억 9천만 달러에 이를 것으로 보인다. 그러나 이와 반대로, 슈퍼 마이크로의 주가와 관련하여 불확실성을 제기하는 목소리도 존재한다. 회사는 아직까지 최근 회계 연도와 분기의 감사 재무제표를 제출하지 않았기 때문이다.

2024년 8월, 힌덴버그 리서치는 이 회사에 대한 공매도 포지션을 발표하며 "회계 조작의 새로운 증거"를 주장했다. 이 사건 이후 주가는 38% 하락했고, 미 법무부는 이 회사에 대한 수사를 시작했다. 또한 10월 말, Ernst & Young은 회사의 지배 구조, 재무 관리 및 이사회 독립성에 대한 우려를 이유로 감사인직에서 사임했다.

슈퍼 마이크로는 11월에 발표한 감사되지 않은 재무 결과가 실망스러웠고, 이것이 투자자들의 우려를 가중시켰다. 그러나 11월 말, BDO가 새 감사인으로 임명되며 상황이 호전되기 시작했고, 독립 특별위원회는 "위법 행위의 증거가 없다"는 결과를 도출했다. 이번 주 화요일 발표되는 실적은 슈퍼 마이크로가 비즈니스의 건전성을 입증할 기회가 될 것으로 보인다.

그러나 분석가들은 여전히 회의적인 견해를 보인다. 평균 목표 주가는 약 18% 하락 가능성을 내포하고 있으며, 현재 10명의 분석가만이 이 주식을 커버하고 있다. 그 중 7명은 홀딩이나 매도 등의 신중한 평가를 내리고 있다. 매일 사고파는 주식을 믿기가 힘든 상황에서, 투자자들의 신뢰를 회복하는 것은 쉬운 일이 아닐 것이다.


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