세계 최대 럭셔리 브랜드 그룹 LVMH가 첫 분기 매출에서 예상치 못한 감소를 기록하며 주가가 8% 하락했다. 이번 매출 감소는 일부 분석가들이 보수적인 기대치를 한참 밑돌았다는 분석이 나온다. LVMH는 월요일 시장 마감 직후 발표한 거래 업데이트에서 첫 분기 매출이 지난해 같은 기간보다 3% 감소했다고 보고했으며, 이는 소폭의 성장 기대와 대조되는 결과다.

특히, 와인 및 스피리츠 부문에서 가장 큰 매출 하락이 있었고, 이는 9% 감소한 수치로, 미국과 중국에서의 코냑 수요 약회가 영향을 미쳤다. 코냑은 최근의 지정학적 긴장에 휘말리면서 부진한 성과를 보이고 있다. 패션 및 가죽 제품 부문 역시 5% 감소하였고, 시계 판매는 제자리걸음에 그쳤다.

LVMH의 실적 저하는 넓은 럭셔리 섹터에 부정적인 영향을 미치며, 주가가 전반적으로 하락세를 보였다. Kering의 주가는 2.5%, Burberry는 4.2%, Richemont는 2.26% 하락하였다. Citi의 분석가들이 언급하길, 이번 분기 실적에서 긍정적인 요소는 거의 없었으며, U.S. 및 세계 경제의 불확실성이 여전한 상황에서는 LVMH 및 럭셔리 시장의 매출 호전 가능성을 점치는 것이 어렵다고 밝혔다.

Jefferies의 분석가는 LVMH 주식의 목표 가격을 종전 670유로에서 510유로로 하향 조정하였으며, 럭셔리 산업은 글로벌 공급망 및 미국 소비자 수요에 크게 의존하고 있다. 이로 인해, 도널드 트럼프 미국 대통령의 변동성이 큰 무역 정책으로 인한 다양한 악재가 겹치고 있다고 지적했다.

LVMH는 루이 비통, 모엣 샹돈, 헤네시와 같은 브랜드를 보유하고 있으며, 이번 발표는 트럼프 대통령이 세계 무역 파트너에 대해 보복 관세를 발표하고 잠정적으로 연기한 이후 최초로 보고된 유럽 럭셔리 기업의 첫 분기 실적이다. 이에 따라, 투자자들은 제품 원가 및 소비자 수요에 대한 잠재적인 세금 영향을 추정할 단서를 찾고 있다.

LVMH의 재무 디렉터인 세실 카바니스는 월요일 분석가와의 통화에서 무역 긴장이 비즈니스를 복잡하게 만들고 있으며, 상황이 '매 시간' 변하고 있다고 말했다. 럭셔리 브랜드는 일반 소매업체에 비해 즉각적인 세금 영향에서 보다 안전할 것으로 예상되지만, 세금으로 인한 경제 침체 가능성이 미국 및 중국에서의 수요에 악영향을 미칠 수 있다는 경고도 나오고 있다.

이와 같은 경제적 환경 속에서, 럭셔리 산업의 회복은 계속해서 지연될 것으로 전망된다.


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