비트코인의 위험 수준이 역사적으로 드문 저점에 근접하고 있으며, 이는 2016년과 2018년의 강세 시장 신호를 연상시키고 있다. 최근 CryptoQuant의 모델에 따르면, 현재 비트코인의 위험 수준은 지난 10년 간 가장 낮은 수준 중 하나로 기록되고 있다. 이 위험 신호 모델은 몇 가지 교정 경고가 나타나지 않아 투자자 신뢰가 강하다는 것을 시사하고 있으며, 현재 시장 단계가 장기 투자자에게 전략적인 진입 기회를 제공할 수 있다는 점을 강조하고 있다.

비트코인의 위험 신호 모델은 온체인과 거래소 기반의 여섯 가지 가중 입력을 사용하여 시장 위험을 평가한다. 이러한 입력에는 거래 행동, 투자자 포지셔닝 및 시스템 흐름 패턴이 포함된다. 모델은 위험 진단을 위해 위험 오실레이터를 통해 값을 표시하는데, 여기서 60을 초과하면 높은 교정 위험을 나타내고, 20 이하의 값은 낮은 위험 조건을 반영한다. 오실레이터가 빨간색으로 변하면 시장의 취약성을 나타내지만, 20 근처 또는 그 이하의 파란색 신호는 제한된 하방 변동성을 가진 상승 추세의 가능성을 시사한다.

2025년 5월 초 기준으로 이 오실레이터는 20% 마크에 근접하고 있으며, 이는 지난 10년 동안 몇 차례만 돌파된 적이 있는 저점이다. CryptoQuant의 차트는 비트코인이 역사적으로 유리한 시장 단계에 있을 가능성을 나타내는 녹색 대시 원으로 이 발전을 표시하고 있다. 과거 20% 이하의 신호는 주요 축적 단계와 종종 일치하며, 특히 2015년 말과 2017년 초, 그리고 짧게 2018년 말에 발생한 유사한 세팅들이 있었다. 이러한 시기는 비트코인 가격의 상승 모멘텀에 이어지는 경향이 있었다.

현재 차트는 비트코인의 가격 궤적을 위험 모델의 회색 선과 중첩하여 보여주며, 각각 높은 위험 사건과 낮은 위험 사건을 시각적으로 구별하는 빨간색과 파란색 신호를 포함하고 있다. 이 문맥에서 차트는 위험 선이 하한에 근접하고 있으며, 빨간색 "위험 신호"의 빈도가 낮은 반면, 유리한 구역을 나타내는 파란색 신호가 나타나기 시작했음을 보여준다.

최근의 신호에서 주목할 만한 점은 투자자 우려를 나타내는 빨간색 바의 낮은 수치이다. 이는 높은 가격 활동 기간 동안의 단기 거래보다는 시장의 전반적인 투자자 심리나 기관화가 더 반영되고 있음을 시사한다. 현재와 같은 가격 수준에서의 매몰된 수치는 장기 포지셔닝과 거시적 헤징 전략에 의해 주도된 환경을 나타낼 가능성이 있다. 비록 이 모델이 단독으로 예측적이지는 않지만, 위험 모델은 과거 가격 행동에 대한 통찰을 제공하는 시장 정서의 변곡점을 식별하는 데 도움을 주고 있다.

모델의 개발자인 악셀 아들러 주니어는 이 신호가 보장보다는 참고 지점으로 해석되어야 한다고 강조했다. 그는 "모든 모델은 잘못되지만, 유용한 모델도 있다"고 언급하며, 이 신호가 객관적인 데이터를 사용하여 시장의 구조적 설정을 식별하는 데 도움이 된다고 설명했다. 이 모델은 데이터에 기반하여 시장 단계를 추적하는 장치로서, 투기적 척도를 배제하고 있다.


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