비트코인은 최근 107,000달러의 새로운 사상 최고치(ATH)를 경신하며 계속해서 기록을 세우고 있다. 그러나 옵션 시장에서 나타난 놀라운 추세는 거래자들이 이러한 가격 정점에 대한 열망을 더 이상 추구하지 않고 있다는 것을 시사한다. 이 변화는 암호화폐 시장이 여전히 상승세를 보이고 있음에도 불구하고 투자자들 사이에서 더욱 신중한 접근 방식을 나타낸다.

비트코인의 가격 상승은 12월 5일에 기록한 105,000달러의 이전 최고치를 넘어섰지만, 현재의 상승세는 일반적인 열광과는 거리가 멀다. 미국 대선 이후 50% 이상 급등한 비트코인은 강한 모멘텀을 보였으며, 이는 차기 대통령인 도널드 트럼프의 발언과 관련이 있다. 그는 비트코인 전략적 비축에 대해 언급하며, 이는 국가의 석유 비축과 비슷한 개념이다.

분석가들은 이러한 상승세가 내년까지 지속될 수 있으며, 비트코인이 2025년 말까지 150,000달러에서 200,000달러에 이를 것이라고 예측하고 있다. 하지만 옵션 시장의 데이터는 다른 이야기를 하고 있다. Deribit의 데이터에 따르면 거래자들은 더욱 신중한 태도를 보이고 있으며, 이는 큰 변화를 나타낸다.

현재 거래되고 있는 지수는 보호용 풋 옵션에 대한 수요가 콜 옵션보다 더 강하다는 것을 나타내는 25델타 리스크 리버설이 부정적이다. 이 트렌드는 거래자들이 단기 이익을 추구하기보다는 잠재적인 가격 하락에 대비하고 있음을 시사한다. 12월 27일 만료되는 풋 옵션은 콜 옵션에 비해 약간의 프리미엄으로 거래되고 있으며, 이와 대조적으로 내년 3월까지의 옵션 데이터는 3포인트 미만의 콜 편향을 보이고 있다. 이러한 수치는 불과 몇 주 전의 공격적인 포지셔닝과는 상반되는 결과다.

시장 분석가인 옴카르 고도볼에 따르면, 현재의 신중한 태도는 최근의 단기 콜 옵션이 강한 상승세를 보였던 경우와는 상반된다. Deribit에서 관찰된 대규모 거래는 또한 약세의 기조를 반영하는데, 예를 들어, 12월 27일 만료되는 108,000달러 콜 옵션에 대한 대규모 숏 포지션이 오픈된 반면, 100,000달러 풋 옵션에 대한 롱 포지션이 지배적인 상황이다.

고도볼은 이러한 조심스러운 분위기가 금요일에 예정된 연방준비제도의 발표에 크게 달려 있다고 강조했다. 투자자들은 2025년을 위한 FED의 전망과 금리에 대한 입장을 주의 깊게 관찰하고 있으며, 매파적인 입장, 즉 느리거나 작은 금리 인하가 이루어질 경우 미국 달러를 강화시킬 수 있으며 이는 비트코인과 같은 위험 자산에 부담을 줄 수 있다.

비트코인의 최근 가격 급등은 인상적이지만, 거래자들은 분명히 신중한 자세를 취하고 있다. 옵션 시장 내 감정의 변화는 거시 경제 정책과 단기 가격 변동성에 대한 불확실성을 반영하고 있다. 현재 투자자들은 FED의 다음 조치를 기다리고 있다.


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