비트코인의 가격은 글로벌 유동성 증가에 밀접하게 연관되어 있으며, 유동성이 비트코인 가격 변동의 최대 90%를 설명한다는 분석이 나왔다. 글로벌 유동성은 많은 국가에서 증가하는 부채 수준에 의해 지속적으로 확대되고 있으며, 이는 비트코인 가격의 중장기적인 상승세에 기여하고 있다.

단기적으로 보면, 글로벌 유동성은 주기적인 패턴을 따르며, 전문가 마이클 하우엘은 현재 사이클의 정점이 2026년 중반에 도달할 것으로 예상하고 있다. 비트코인 가격은 시장의 유동성 변화에 민감하게 반응하며, 일부 분석가들은 이러한 상관관계가 거의 완벽하다고 주장한다. 최근 비트코인이 다시 10만 달러를 넘으면서 이러한 경향은 더욱 두드러지고 있다.

글로벌 맥로 투자자의 설립자인 라울 팔은 비트코인과 글로벌 M2 유동성 간의 강한 상관관계에 대해 언급하며, 유동성이 비트코인 가격에 미치는 영향이 주식시장, 특히 나스닥에까지 미친다고 설명했다. 그는 유동성이 비트코인 가격의 90%, 나스닥의 97%에 영향을 미친다고 주장하며, 글로벌 M2와 비트코인 가격의 유사한 움직임을 보여주는 차트도 인용했다.

글로벌 유동성을 움직이는 핵심 요소는 주로 화폐 공급의 확대에 기인한다. 독립 투자자인 린 알든은 “법정화폐 시스템은 주로 끊임없이 증가하는 부채 수준에 기반을 두고 있으며, 이를 통해 각국의 화폐 공급이 지속적으로 증가한다”고 설명했다.

그러나 이러한 성장은 직선적이지 않으며, 특정 요인들에 따라 감소하거나 변동할 수 있다. 마이클 하우엘은 현재 글로벌 유동성에 영향을 미치는 세 가지 주요 요인을 제시했다. 첫째는 미국 연방준비제도(Fed), 둘째는 중국 인민은행(PBoC), 셋째는 담보 시장을 통한 은행 대출이다.

이와 함께, 경제적 불확실성이 미국 국채 수익률을 높이고, 채권 시장의 변동성을 유발함으로써 유동성 축소와 신용 조건 긴축을 가져오고 있다. 이러한 압박은 유동성의 확장을 저해할 가능성이 커지고 있는 가운데, 다가오는 경기 침체는 투자자의 위험 선호도를 약화시켜 시스템에서 유동성을 더욱 소진할 것이다.

마이클 하우엘은 2026년 이전까지 글로벌 유동성이 충분히 증가할 여지가 있다고 지적하며, 이는 비트코인에 긍정적인 영향을 미칠 것이라고 전망했다. 그는 “더 많은 유동성 제공이라는 정책 반응은 미래에 대한 긍정적인 신호로 작용하며, 이는 금, 양질의 주식, 프라임 주거용 부동산 및 비트코인과 같은 자산에 대한 헷지를 뒷받침한다”고 덧붙였다.

특히 하우엘의 유동성 주기는 비트코인의 4년 반감기 주기와 대략적으로 일치한다. 이는 2025년 말과 2026년 초에 주요 가격 변동을 유도할 가능성을 암시하고 있어 가상의 '경쟁의 무대'를 형성하고 있다.

이번 분석을 통해 비트코인이 글로벌 유동성과 긴밀한 관계를 유지하며 오랜 기간 변동성을 겪을 것이라는 점이 다시 한번 부각되었다. 이러한 금융 환경 속에서 비트코인과 같은 자산의 투자 가치는 더욱 강조될 수밖에 없다.


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