블랙록의 CEO인 래리 핀크는 최근 투자자들에게 보낸 서한에서 전통적인 60/40 투자 포트폴리오가 "이제 진정한 분산 투자를 완벽히 대변하지 않는다"고 언급했다. 그는 앞으로의 표준 포트폴리오는 주식 50%, 채권 30%, 부동산, 인프라, 사모 신용과 같은 개인 자산 20%의 비율로 이동할 것이라고 밝혔다.

핀크는 블랙록이 최근 글로벌 인프라 파트너스, 프레퀸, HPS 투자 파트너스와 같은 여러 인수합병을 통해 투자자들의 개인시장 접근성을 높이기 위한 노력을 기울이고 있다고 강조했다. 이는 2009년 인덱스 투자와 액티브 투자의 통합을 통해 이루어진 변화를 예로 들며, 공공 시장과 개인 시장의 융합도 저렴한 비용으로 이루어질 수 있기를 바란다고 덧붙였다.

60/40 포트폴리오가 여전히 투자자들에게 훌륭한 출발점이라는 점도 강조됐다. 2022년 주식과 채권이 모두 하락했던 상황에서 일부 분석자들은 이 전략의 종말을 선언했으나, 2024년에는 그러한 균형 포트폴리오가 약 14%의 수익률을 제공했을 것으로 예상된다. 모닝스타의 포트폴리오 전략가인 에이미 아르노트는 "매우 단순하게 유지하고 싶다면 60/40 포트폴리오나 목표 날짜 기금이 훌륭한 출발점"이라고 말했다.

핀크는 개인 자산에 대한 20%의 배분이 다소 공격적인 측면이 있다며, 세계적으로 개인 자산의 총 가치는 약 14.3조 달러인 반면, 공공 시장은 약 247조 달러에 달한다는 점을 언급했다. 즉, 시장 가치에 따라 자산 비율을 조정하려면 약 6%의 배분이 적정하다는 분석이다.

한편, 앤젤레스 투자사의 최고 투자 책임자인 마이클 로젠은, 50/30/20 배분이 수십 년 동안 기관 투자자들이 포트폴리오를 구성해온 방식과 더 가깝다고 밝혔다. 그러나 이러한 전략에는 유동성 부족, 높은 수수료, 불투명성 등 여러 가지 단점이 따르므로 개인 투자자는 10년 이상을 commitment할 준비를 해야 한다고 조언했다.

개인 투자자들이 개인 자산에 접근하는 가장 일반적인 경로는 401(k) 계획을 통해서이다. 현재까지는 많은 기업이 401(k) 상품에 개인 자산 옵션을 추가하지 않았지만, 앞으로는 변화가 있을 것으로 예상된다.


crossorigin="anonymous">