최근 실리콘밸리와 아시아의 벤처 자본 산업에서 고위 파트너들이 대형 기업을 떠나는 현상이 가속화되고 있다. 이 같은 변화는 상당히 이례적이며, 업계 insiders는 그 이유를 몇 가지로 요약하고 있다. 가장 큰 원인으로는 대형 투자 회사의 의사 결정이 느리고, 자산 규모를 확대하는 것에 집중하면서 유망한 창업자와의 밀접한 관계가 약해졌다는 점이 지적된다.

Rick Zullo, Equal Ventures의 창립자이자 매니징 파트너는 "지난 10년간 벤처 자본 산업은 자산 관리로의 전향이 있었고, 이는 주된 문제의 핵심"이라고 설명했다. 그는 대형 회사가 더 거대해지고 있는 반면, 작은 벤처 캐피탈 회사는 증가하면서 전문화와 지역화가 이루어졌다고 덧붙였다.

실리콘밸리에서의 고위 인사들과 아시아의 벤처 캐피탈 전직자들로는 Sequoia의 Matt Miller와 Andreessen Horowitz에서 퇴사한 Sriram Krishnan이 유명하다. 또한 Peak XV Partners에서 Abheek Anand와 Shailesh Lakhani 두 명의 고위 임원도 퇴사했다. 보통 업계에서는 주니어 직원들의 이동이 잦지만, 고위 파트너들의 퇴사는 드물며, 이는 대개 더 매력적인 경제적 보상을 받기 때문이다.

Zullo는 "더 많은 퇴사가 일어날 것이며, 아직 발표되지 않은 사례들도 많다"고 예측하며, 이러한 이직의 배경을 분석했다. 많은 투자자들은 대형 벤처 자본 회사의 느린 의사 결정 과정을 비판하고, 더 작고 특화된 벤처 자본 회사에서 성공 가능성이 높다고 느끼고 있다.

전 세계에서 대형 벤처 자본 회사들이 막대한 자금을 끌어들이고 있으며, 2024년에는 단 9개의 벤처 자본 회사가 전체 자금의 50%에 해당하는 350억 달러를 모금했다. 이는 거대 회사들이 규모의 경제를 결합하여 블랙스톤이나 골드만 삭스와 같은 자산 관리 회사로 전환하고 있으며, 이러한 변화가 벤처 자본 고유의 문화와 충돌하고 있다는 것을 의미한다.

대형 펀드의 높은 규모로 인해 고위 파트너들은 초기 단계 스타트업에 대한 집중력이 떨어진다. Bilal Zuberi는 Lux Capital에서 12년을 일한 후 Red Glass Ventures라는 자신의 벤처 자본 회사를 시작하기로 결정했다. 그는 초기 투자에 대한 전문성을 통해 높은 소유권을 갖는 것이 중요하다고 말했다.

하지만 모든 퇴사가 자발적인 것은 아니다. Zullo는 여러 이사들이 회사를 떠나고, 이는 그들이 고위 파트너가 되지 못한 후에 “신흥 관리자”로서 새로운 기업에 합류하는 경우도 있다고 전했다. 이러한 배경은 산업 전반에 부정적인 영향을 미친다.

최근 금리 인상과 시장의 경직화로 인해 투자자들이 조심스러워지며, 일부 스타트업의 가치가 과대평가되었음을 깨닫게 되었다. 이로 인해 창업자들과 초기 단계 회사에 미치는 영향도 크다. 초기 단계 스타트업은 더 많은 멘토와 경험이 풍부한 이사들에게서 도움을 절실히 필요로 하는 반면, 후기 단계의 회사들은 이미 훌륭한 운영진이 많기 때문에 상대적으로 덜 영향받는 경향이 있다.

벤처 자본 파트너들이 회사를 떠나면서 발생하는 부작용은 창업자들에게 중대한 영향을 미친다. 대형 기업에서의 구조 변화는 일부 스타트업에게 있어 ‘보물 같은’ 후원자의 absence로 이어진다. Zullo는 "우리의 포트폴리오 중 세 곳에서 이사 한 명이 회사를 떠났으며, 여러 기업이 다수의 이사를 잃었다"고 언급했다.

결론적으로, 벤처 자본 시장의 격변은 고위 파트너들의 이동과 더불어 이들이 투자한 스타트업에도 큰 영향을 미치고 있으며, 이는 창업자들이 비즈니스 결정에 필요한 지원을

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