미국 주식이 지난 수년 간 월드 마크를 초과 달성해온 가운데, 일부 투자자들은 미국의 자산이 더 이상 안전하지 않을 수 있다는 우려로 국제 주식으로의 투자 전략 전환을 고려하고 있다. 특히, 도널드 트럼프 대통령이 발효한 무역 갈등으로 인해 미국 시장이 압박을 받고 있는 상황에서 이러한 움직임이 더욱 두드러지고 있다.

S&P 500 지수는 트럼프가 첫 번째 관세 정책을 발표한 이후 6% 이상 하락했으며, 다우와 나스닥 지수 역시 7% 이상 하락한 바 있다. 모닝스타의 개인 재정 및 은퇴 계획 담당 이사인 크리스틴 벤즈는 이러한 변동성에도 불구하고 “국제 분산 투자의 필요성이 더욱 커졌다”고 말하며, 글로벌 포트폴리오를 채택할 필요성을 주장했다.

JP모건 프라이빗 뱅크의 미국 투자 전략 책임자인 제이콥 마누키안 또한 “글로벌 분산 투자 전략은 신중한 판단이 필요하다”며, 여러 시장에 걸쳐 분산된 포트폴리오의 중요성을 강조했다. 한편, 웰스파고 투자 연구소의 글로벌 투자 전략 책임자인 폴 크리스토퍼는 미국이 여전히 “매력적인 시장”이라는 점을 강조하며, 무분별한 해외 투자 무게추에는 경계할 것을 조언했다.

S&P 500은 2008년 중반부터 2024년까지 평균 11.9%의 연간 수익률을 보였으며, 이는 개발국들의 수익률을 상당히 초과한 수치다. 반면, MSCI EAFE 지수는 같은 기간에 평균 3.6% 상승하는 데 그쳤다. 그러나 최근에는 미국 시장의 우세가 다소 흔들리고 있으며, JP모건 프라이빗 뱅크는 “미국 주식 시장의 예외성이 끝날 수도 있다”고 경고하고 있다.

트럼프 행정부의 관세 정책과 중국과의 무역 전쟁은 미국 경제 성장에 대한 우려를 부추기고 있으며, 최근 S&P 500은 연초 대비 약 10% 하락한 상태다. 지나치게 높은 기대에 이은 조정은 일반적인 현상이며, 전문가들은 이제야말로 투자자들이 포트폴리오를 재조정할 중요한 시점이라고 보고 있다.

투자자들은 세심하게 접근해야 하며, 미국 주식의 손실을 감수하고 국제 주식으로 이동하는 결정은 신중하게 고려해야 한다는 조언도 있다. 재정 계획가인 더글라스 본파스는 “변화를 고려하고 있다면, 현재의 손실을 고착화하면서 새로운 기회를 찾는 것에 매우 주의해야 한다”고 경고했다.

그는 또한 “변동성을 줄이기 위해 은퇴를 준비하는 단계에서 국제 주식의 노출을 줄이는 것이 좋다”고 언급하며, 장기적인 투자 전략이 중요하다고 역설했다. 역사적으로 미국 주식과 국제 주식의 성과는 주기적으로 변화해 왔으며, 현재의 사이클에 따르면 비 미국 주식이 다시 강세를 보일 가능성이 있다고 강조했다.

투자자들이 해외 주식에 대한 관심을 보이고 있는 현상은 드문 경우로, 주식 시장에서의 경기 변동에도 불구하고 미국 외 자산이 매력적으로 여겨지고 있다는 것을 반영하고 있다. 따라서, 현재의 시장 상황을 고려하여 포트폴리오를 점검하고, 필요에 따라 자산을 재조정하는 것이 중요하다.

궁극적으로, 국내외 시장의 다각화를 통해 리스크를 분산 자산을 조율하면 잠재적인 손실을 최소화하는 데 기여할 수 있다. 해외 투자에 대한 늘어나는 관심은 연금 준비 및 자산 배분의 새로운 지평을 열어줄 수 있는 기회로 작용할 수 있다.


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