2025년 4월 15일, 미국 재무부 채권 수익률이 상승했다. 이는 월요일의 짧은 조정 이후 이어진 세일 오프 현상으로, 투자자들이 미국 정부 채권에서 계속해서 이탈하고 있음을 반영하고 있다.

이른 아침, 기준 10년 만기 재무부 채권 수익률은 2bp 상승하여 4.384%로 거래되었습니다. 2년 만기 재무부 채권 수익률은 4bp 상승하여 3.872%에 도달했습니다. 한 basis point는 0.01%에 해당하며, 수익률은 가격과 역의 관계에 있다.

최근 채권 시장에서의 변동성은 주목할 만하다. 10년 만기 재무부 채권 수익률이 50bp 이상 급등한 주간을 겪은 후, 미국 트럼프 대통령이 90일간의 관세 유예를 발표했으나 재무부 수익률은 여전히 금요일에 4.5%를 넘어섰다. 이러한 매도세의 스케일은 누가 채권을 매각하고 있는지에 대한 질문을 불러일으키고 있다.

BMO Private Wealth의 수석 시장 전략가인 캐롤 슐레프는 "미국 내 투자자들은 수십 년 동안 중국과 일본 투자자들의 미국 정부 보유 지분이 위험에 처해 있다는 우려를 지속해왔다"고 전했다. 현재 중국은 미국의 두 번째로 큰 외국 채권자이며, 약 7,600억 달러의 재무부 증권을 보유하고 있다.

또한, 부채에 대한 우려와 헤지 펀드의 매도가 재무부 채권의 매도세를 촉진했을 가능성도 있다고 VP 뱅크의 수석 투자 책임자인 펠릭스 브릴은 언급했다. 그는 "예를 들어, 미국 채무의 CDS 스프레드가 증가했고, 과거 사례로부터 우리는 마진콜과 유동성 수요가 추가적인 시장 스트레스를 초래할 수 있음을 알고 있다"고 CNBC와의 인터뷰에서 경고했다.

결과적으로, 미국 채권 시장의 불확실성이 점점 더 커짐에 따라 투자자들은 보다 안전한 자산으로 이동하고 있으며, 이는 금리에 영향을 미치고 있다. 이와 같은 상황은 투자자들이 향후 경제의 방향성을 다시 한 번 검토해야 하는 시점이 되었다는 것을 시사한다.


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