최근 미국 금융시장에서 발생한 자산 대탈출 우려가 커지고 있다. 특히, 국채와 달러의 약세가 두드러지며 투자자들에게 불안감을 주고 있다. 금요일 기준, 10년 만기 미국 국채 수익률은 4.5%를 초과하여 3.99%에서 급등하며, ICE 미국 달러 지수는 3년 만에 최저치를 기록했다. 이러한 변화는 투자자들이 달러의 구조적 매력을 재고하고 있으며, 빠른 속도의 탈달러화 과정에 들어섰다는 분석을 낳고 있다.

전략가인 조지 사라벨로스는 이러한 현상이 미국이 글로벌 준비 통화로서의 기능을 잃어가고 있다는 신호로 해석하고 있다. 금융시장 내에서의 4월 매도세는 일반적인 조정보다 폭넓고 변동성이 커지는 양상을 보이고 있으며, 이는 미국의 공격적이고 변동성이 큰 무역 정책이 장기적으로 금융 환경에 악영향을 미칠 수 있다는 우려를 불러일으키고 있다.

S&P 500 지수는 도널드 트럼프 대통령의 4월 2일 관세 발표 이후 5.4% 하락했으며, 투자자들 사이에서는 2008년 금융위기와 1987년 주식 시장 붕괴와의 유사성을 지적하고 있다. 이러한 주식시장의 급락은 경제 전반에 영향을 미치는 주요 자산 클래스에도 악영향을 미치고 있다.

BCA 리서치의 마르코 파픽 전략가는, 현재의 상황은 미국 자산에서의 대규모 회전이라는 점을 강조하며, 이러한 변화가 폭력적으로 전개되고 있다고 말했다. 그는 "미국이 거품 상태에 있다"며 심각성을 부각했다.

이 같은 금융 시장의 큰 변동은 통화와 채권 시장에도 영향을 미치고 있다. 통상적으로 안전 자산인 미국 국채와 달러는 외국인 투자자들에게 높은 수요를 보였지만, 이번에는 다르다. 외국 투자자들이 미국 자산에서 손을 떼고 있다는 우려가 커지는 가운데, 미니애폴리스 연방준비은행의 닐 카시카리는 그러한 우려에 대한 새로운 신뢰를 찾고 있다고 언급했다.

이러한 현상은 실제 경제에도 영향을 미치고 있다. 해외 판매 비중이 큰 기업들은 글로벌 무역 분쟁의 여파로 제품이 차별받을 위험이 있다. 블랙록의 래리 핑크 CEO는 "우리의 대기업 브랜드가 해외에서 차별받고 있다"며 이미지를 우려하는 목소리를 높였다.

또한, 상승하는 국채 수익률은 미국 정부의 재정 지출 전망을 흐리게 하고 있으며, 경제 성장에 부정적인 영향을 미칠 가능성도 커지고 있다. 정부가 더 많은 이자를 부담해야 할 경우, 이는 재정 적자의 우려를 더욱 심화시킬 수 있다.

마지막으로, 인플레이션 상승의 가능성이 시장에 군불을 지피고 있다. 최근 소비자 가격이 상승할 것이라는 우려가 커지고 있으며, 이는 연방준비은행이 금리를 인하하는 데 제약을 줄 수 있습니다. 따라서 이러한 변화는 미국 금융 시장의 다이내믹스를 변화시키고 있는 주요 원인으로 작용하고 있다.


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