바이낸스 리서치의 최근 보고서에 따르면, 미국 재무부는 2025년에 31조 달러 이상의 국채를 발행할 것으로 예상하며, 이는 미국 GDP의 약 109%와 M2 통화 공급량의 144%에 해당하는 기록적인 수치다. 이와 같은 전례 없는 규모의 국채 발행은 금융 시장, 특히 암호화폐 시장에 큰 부담을 줄 것으로 우려된다.

보고서 제목인 “2025년 사상 최대의 미국 국채 공급 – 경제와 암호화폐에 미치는 영향”에서는 예상되는 발행 규모의 중요성을 강조하며, 이는 주로 재정 재조정 필요에 의해 촉발된 것이라고 진단하고 있다. 이 같은 대규모 공급은 투자자와 정책 입안자 모두에게 세심한 관심을 요구할 것으로 보인다. 바이낸스 리서치는 “국채에 대한 시장 수요가 안정적일 경우에도 발행되는 물량은 구조적인 도전 과제가 될 것”이라며, “최근의 위험 자산 완화는 무역 협상에 대한 낙관주의로 인한 것으로, 지속적으로 발생하는 이자율 시장에 대한 압박을 상쇄하기에는 부족하다”고 덧붙였다.

외국의 수요도 중요한 변수가 된다. 미국의 전체 채무 중 약 3분의 1이 외국 투자자에 의해 보유되고 있어, 지리적 긴장이나 전략적 포트폴리오 조정으로 인한 수요 감소는 미국 정부의 이자율 상승과 차입 비용 증가로 이어질 수 있다. 이러한 요인들은 암호화폐와 같은 위험 자산에 대해 두 가지 측면에서 중요한 의미를 지닌다. 첫째로, 이자율의 지속적인 상승 압박은 시장의 심리와 유동성에 부정적인 영향을 미칠 수 있다. 반면에, 정부가 재정 적자를 보전하기 위해 채무 화폐화(사실상 화폐를 발행해 재정 적자를 메우는 것)를 고려하게 될 경우 비트코인과 같은 하드 자산에 대한 수요가 증가할 수 있을 것이다.

바이낸스 리서치는 “이런 매크로 역학을 면밀히 주시할 필요가 있다”며, “채무 화폐화가 현실화된다면 디지털 자산 공간에서 대안적인 가치 저장 수단에 대한 수요가 강화될 수 있다”고 경고했다. 이러한 시장 상황은 비트코인의 경제적 입장과 가격 전망에 큰 영향을 미칠 것이 분명하며, 투자자들은 이러한 변화에 주의를 기울여야 할 것이다.

*이 내용은 투자 조언이 아닙니다.*

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