미국의 이란 공습 이후 안전 자산으로서의 달러 가치가 급등하면서 이른바 '달러 인덱스'는 하루 만에 0.45% 상승한 것으로 나타났다. 이 지표는 일본 엔, 유로화, 영국 파운드 및 캐나다, 호주, 뉴질랜드 달러 등 다수의 통화 대비 달러의 강세를 나타낸다. 그러나 투자은행 간의 합의는 이 같은 달러의 강세가 일시적일 것이라는 우려를 제기하고 있다.

전문가들은 이번 중동의 긴장 상황이 미국의 재정 정책, 무역 전쟁, 그리고 미국 자산에 대한 국제적 수요 약화와 같은 장기적인 문제들에 대한 우려를 가리고 있다고 강조한다. 올해 들어 달러 인덱스는 8% 이상 하락하며 이러한 우려를 반영하고 있다.

이란의 보복 가능성에 대한 두려움이 현재의 달러 가치를 상승시키고 있으며, 특히 호르무즈 해협의 차단 가능성이 핵심 우려 사항으로 떠오르고 있다. RBC 캐피탈 마켓의 분석가들은 이란이 개별 유조선과 주요 항구를 타격할 수 있는 비대칭적인 능력을 갖추고 있으며, 따라서 '전면 차단 아니면 무' 식의 시나리오는 아니라는 점을 강조하며 경제적 비용을 올릴 수 있다고 경고하고 있다.

Mizuho의 전략 담당자인 조던 로체스터는 호르무즈 해협이 차단되지 않을 것이라는 낙관적인 전망을 내놓았다. 그는 중국과 같은 이란의 동맹국들이 석유 흐름 유지를 위해 압력을 행사할 가능성이 크며, 미국도 이란에 대한 지원과 함께 에너지 인프라 문제를 중요한 경계선으로 삼을 것이라고 전했다.

그러나 안전 자산으로 여겨지는 미국 국채 시장의 반응은 다소 미약한 편이어서 주목받고 있다. 일반적으로 글로벌 위기는 투자자들이 미국 정부 채권으로 쏠리게 하지만, Danske Bank의 분석가는 현재 부정적인 재정 정책과 함께 달러 공급 증가 가능성으로 인해 미국 채권 시장의 영향은 불확실하다고 지적했다.

지속되는 글로벌 무역 전쟁은 이러한 재정 우려를 더욱 심화시키고 있다. EU로부터의 수입에 50%에 달하는 관세를 부과하겠다는 위협이 다가오는 가운데, 7월 9일이 다가오고 있다. Macquarie의 통화 및 금리 전략가들은 전쟁이 없었다면 달러가 더 하락했을 것이라고 예상하며, 외부 데이터가 미국보다 더 나쁜 상황을 예시한다고 설명했다.

마지막으로, 뱅크 오브 아메리카의 외환 전략가들은 현재 자산 관리자들이 달러 하락에 베팅하고 있어 이러한 하락세를 가속화할 수 있다고 경고했다. BofA의 글로벌 펀드 매니저 서베이에 따르면, 펀드 관리자들은 현재 달러 매도 포지션을 세 번째로 혼잡한 거래로 보고 있다.


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