리플과 보스턴 컨설팅 그룹(BCG)가 발표한 새로운 보고서에 따르면, 토큰화 자산 시장이 2033년까지 18.9조 달러에 이를 것으로 예상된다. 이러한 예상은 전통 금융이 블록체인 혁신에 더욱 깊숙이 관여하고 있다는 사실을 강조한다. 이번 보고서는 기관 투자자의 채택 증가, 규제의 변화, 기술의 성숙이 이와 같은 성장을 이끌 것이라고 분석한다.

보고서에 따르면, 평균 연간 성장률(CAGR)은 53%에 이를 것으로 전망되며, 이는 보수적인 시나리오인 12조 달러와 낙관적인 시나리오인 23.4조 달러 사이의 중간값이다. 이러한 맥락에서 토큰화는 전통적인 금융 시장의 운영 방식을 근본적으로 변화시킬 수 있는 가능성을 지닌 것으로 평가된다. 부 programmable money, 24시간 유동성, 그리고 획기적으로 개선된 효율성을 가져올 수 있을 것이라는 의견도 제기되었다.

토큰화는 이제 이론적인 개념이 아닌, 실제로 존재하는 유망한 블록체인 기술의 일부가 되었다. 이러한 기술은 비용 절감과 유동성 향상을 추구하는 주요 전통 금융 기관으로부터의 관심을 끌고 있다. 예를 들어, JP모건의 Kinexys 플랫폼은 이미 1.5조 달러 이상의 토큰화 거래를 처리하며, 일일 거래량은 20억 달러를 초과하고 있다. 또한 블랙록의 토큰화 머니 마켓 펀드인 BUIDL은 20억 달러의 자산을 관리하고 있으며, 탈중앙화 금융(DeFi) 애플리케이션을 위한 도구로 자리 잡고 있다.

보고서는 특히 정부 채권 및 미국 재무증권과 같은 토큰화 자산의 사용 사례가 가장 성숙해지고 있음을 강조하고 있다. 기업의 재무 담당자들이 디지털 지갑에서 직접 단기 정부 채권으로 자금을 이동시키며 유동성을 효율적으로 관리할 수 있는 상황이 조성되고 있다. 이와 함께, 토큰화는 사모 채권 시장에서도 혁신적인 요소가 될 것으로 기대된다. 전통적으로 비유동적이고 불투명했던 채권이 블록체인 상에서 접근 가능해짐으로써 투자자들은 투명한 가격과 분할 소유권을 누릴 수 있게 된다.

하지만 이번 보고서는 또한 토큰화의 광범위한 채택을 방해하는 다섯 가지 핵심 장벽도 지적한다. 첫 번째는 분산된 인프라로, 많은 토큰화 자산이 폐쇄적 시스템에서 운영되어 네트워크 효과와 확장성이 제한되고 있다. 두 번째는 제한된 상호 운용성으로, 표준화된 프로토콜 부족이 플랫폼 간 원활한 소통을 저해하고 있다. 세 번째는 불균형한 규제 진전을 들 수 있으며, 네 번째는 자산 보관이 분산되었기 때문에 자산의 점유 및 보안에 관한 보편적인 기준이 부재하다. 다섯 번째로는 스마트 계약의 분산화가 진행되면서, 일관된 사용이 방해받고 있다.

이와 같은 장벽을 극복하는 데 필요한 조치는 규제의 명확성을 높이고, 스마트 계약을 표준화하며, 서로 다른 법적 틀을 조화시키는 것이다. 특히, 스위스, 싱가포르, EU, UAE 등 여러 국가들은 토큰화된 증권에 대해 진보적인 규제를 마련하고 있으며, 이러한 규제들이 혁신과 국경 간 통합을 위한 기반을 마련하고 있다.

한편, 글로벌 자산 관리자 프랭클린 템플턴은 블록체인 스타트업인 Cap에게 800만 달러의 초기 투자 유치를 지원했다. Cap은 실질적인 대출이 가능한 이자 발생 스테이블코인을 개발하고 있으며, 투자에는 서스퀘하나, 트라이톤 캐피탈 등 여러 주요 기관이 참여하고 있다. Cap의 중심 아이디어는 cUSD라는 스테이블코인으로, 이는 USDC나 USDT를 예치함으로써 발행된다. cUSD는 전통적인 스테이블코인과 다르게, 실제 기관 대출에서 발생하는 이자를 통해 수익을 창출할 수

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