최근 2년 동안, 러시아는 4% 이상의 경제 성장을 기록했다. 이는 많은 유럽 경제국들을 능가하는 수치입니다. 그러나 이러한 겉보기 성장 지표 뒤에는 고물가, 소비 감소, 지속적인 품절 현상 등의 현실이 가려져 있으며, 대규모 군사비 지출과 에너지 임대 수입에 기반한 "전쟁 경제"로 전환된 러시아는 경제 모델의 한계에 다다르고 있는 것으로 보인다.

러시아의 경제 성장률은 전쟁 노력이 지배적이며, 아디나 레볼(Adina Revol) 전 유럽 연합 대변인에 따르면, 이 성장은 진정한 부를 창출하지 못하고 오히려 경제의 감소를 은폐한다. 성장의 피로 징후가 점점 더 많아지고 있으며, 2025년 2월에는 GDP 성장률이 0.8%로 떨어졌고, 이는 3%에서 급격히 하락한 숫자다. 경제 다각화 없이 러시아는 예산의 한계에 직면하고 외부 압력에 대한 내구성을 잃을 위험에 처해 있다.

전쟁 기계에 의해 촉발된 러시아 경제 성장에도 불구하고, 경제는 점차 약화되고 있다. 2025년 2월, GDP 성장률은 0.8%로 떨어졌으며, 이는 2023년 3월 이후 최저 수준이다. 러시아 중앙은행은 다소 낙관적인 전망을 제시하며 2025년 성장률을 1%에서 2%로 예상하고 있지만, 효율적인 지원 동력이 부족해 이 수치를 뒷받침할 수 있는지 의문이다.

또한, 원유 가격 하락은 러시아 경제의 또 다른 중요한 취약점을 드러낸다. 1년 사이에 브렌트유 가격은 18% 하락하며 약 67달러로 떨어졌다. 이는 러시아의 세수의 3분의 1을 차지하는 에너지 수익에 직접적인 위협이 된다. 중기적으로 녹록지 않은 전망이 펼쳐지고 있으며, 크렘린이 생산적이고 회복력 있는 분야로 경제를 빠르게 재편성하지 않을 경우, 예산의 한계에 직면할 수 있다.

국내 생산의 한계와 군사적 경제 구조의 의존도는 러시아 경제의 적응 능력을 더욱 약화시키고 있다. 고용 소외와 생산성 증가 없이 급증하는 임금은 과열된 경제를 초래하고 있으며, 현재의 군사 자원으로 인해 자금의 부족현상까지 겹치고 있다. 더불어, 유럽연합은 최근 러시아 자산을 동결하여 우크라이나 군사 산업을 지원하기 위한 자금을 10억 유로 제공하는 등, 러시아에 압력을 가하는 신호를 강화하고 있다.

결론적으로, 만약 러시아가 군사 지출에만 의존하는 경제 모델을 유지할 경우 중장기적으로 상당한 금융 불안에 직면할 수 있으며, 이는 암호화폐와 관련된 국경 간 거래 및 제재 회피 메커니즘에 의도치 않은 영향을 미칠 가능성이 있다는 점에서 시장의 주목이 필요하다.


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