독일 경제가 2025년 1분기 동안 전 분기 대비 0.2% 성장했다는 예비 데이터가 수요일 발표됐다. 이 수치 는 로이터에서 조사한 경제 전문가들의 예상치와 일치하며, 독일은 유럽에서 가장 큰 경제국으로서 오랜 기간 동안 성장 저하에 직면해 있다. 2023년과 2024년 사이에 GDP 수치는 매 분기마다 성장과 위축을 반복하면서 불안정한 모습을 보였다.

독일 연방 통계청에서 발표한 이 수치는 가격, 계절적 변동 및 캘린더 조정을 감안한 결과이다. 지난 4분기에는 경제가 0.2% 축소된 바 있어 이번 상승세는 긍정적인 신호로 해석된다. 그러나 ING의 글로벌 매크로 책임자인 카르스텐 브레즈스키는 이번 성장률이 “국가의 지속적인 침체를 끝내기에는 너무 미약하다”라고 언급하며 신중한 시각을 보였다.

독일 경제는 지금까지 기술적 침체를 피했으나, 주요 산업인 자동차 분야는 중국 경쟁 심화로 어려움을 겪고 있다. 주택 건설 및 인프라 분야도 높아진 비용 및 위축된 투자, 행정적 장애물로 인해 고난을 겪고 있다. 특히, 미국 도널드 트럼프 대통령의 관세 정책이 독일의 수출 의존 경제에 대한 불확실성을 더욱 가중시켰다. 독일은 EU의 일원으로서 미국에 수출하는 제품에 대해 20%의 포괄적 관세에 직면하고 있다. 이러한 관세는 협상 시간을 주기 위해 일시적으로 10%로 낮춰진 상태이다.

최근 독일 정부는 경제 전망을 2025년 정체로 수정하며, 트럼프의 무역 정책과 그 영향이 주요 원인이라고 밝혔다. 그러나 긍정적인 소식도 존재한다. 독일은 올해 초 오랜 기간 동안 고수해 온 채무 제한 규정을 변경하여 국방비 지출을 높이고, 인프라 및 기후 투자를 위한 5,000억 유로(약 5,700억 달러) 규모의 기금을 조성하였다. 이는 독일 경제에 긍정적인 변화로 여겨지지만, 이러한 변화의 실행 방식에 따라 그 효과가 달라질 수 있다.

ING의 브레즈스키는 이번 GDP 보고서가 “트럼프 대통령의 관세 폭탄이 없었다면 어떤 상황이 발생했을지” 보여주는 것이라고 설명했다. 즉, 경제가 바닥을 찍고 약한 경기 회복세를 보여줄 수 있었지만, 예정된 재정 자극책에 의해 모멘텀을 얻을 수 있을 것으로 예상했다. 하지만 이러한 회복이 이루어지기까지는 시간이 더 필요할 것으로 보인다. 그는 관세와 불확실성, 그리고 기타 무역 및 지정학적 변화가 단기적으로 경제 전망에 부담을 주고 있다고 강조했다.

독일 경제가 둔화하고 있지만, 현지의 인플레이션율은 유럽 중앙은행의 2% 목표에 가까워지고 있다. 유로존과의 비교를 위해 조정된 소비자 물가지수는 3월 연간 기준으로 2.3%로 집계되어 2월의 2.6%에서 하락하였다. 4월의 예비 인플레이션 수치는 이날 중 발표될 예정이며, 로이터 조사를 통해 경제 전문가들은 2.1%를 예상하고 있다.


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