오랜 경력을 가진 가치 투자자 빌 니그렌은 S&P 500 지수가 예전만큼 다양화되지 않았다고 경고하며, 지배적인 기술 분야를 벗어난 저렴한 주식에 주목하고 있다. 오크마크 펀드에서 40년간 포트폴리오 매니저로 활동해온 니그렌은 기술 분야가 S&P 500에서 너무 강력해져 있어서 가장 큰 25개 기업이 투자금의 약 절반을 차지하고 있다고 밝혔다. 그는 CNBC의 '머니 무버스'에서는 “S&P 500이 저위험 주식 투자의 피난처라는 인식은 재고될 필요가 있다”고 덧붙였다.

대형주 중심의 S&P 500은 최근 약 20% 상승하면서 연속으로 기록적인 고점을 찍었고, 이는 주로 엔비디아와 메타 플랫폼과 같은 극소수의 메가캡 기술 주식들에 의해 이끌어졌다. 이처럼 시장의 폭이 좁아진 현상은 많은 전문가들이 현재의 강세장이 불안정하다는 신호로 해석하고 있다. 니그렌은 가치주에 대한 부정적인 평가가 그를 저렴한 주식을 찾도록 만들었으며, 대규모 자사주 매입 프로그램을 시행하는 기업에 주목하고 있다. 그는 "우리는 스스로의 손으로 문제를 해결하고 잉여 자본을 사용해 자사주를 매입하는 기업에 투자하는 것이 더욱 중요해졌다"고 강조했다.

니그렌은 자신이 보유한 포트폴리오에서 코어브리지 파이낸셜을 주목하고 있는데, 이 회사는 최근 AIG에서 분사된 150억 달러 규모의 연금 서비스 및 생명 보험 회사이다. 코어브리지는 현재 주가가 약 28달러로 거래되고 있으며, 니그렌은 이 주식이 2025년 말까지 주당 50달러의 장부가치를 얻을 것으로 예상하고 있다. 이는 4~5배의 수익성을 의미하는 수치이다. 그는 이 회사가 매년 자사주를 20% 가량 매입할 수 있을 것으로 봤다. 니그렌은 "많은 사람들이 잘 알지 못하는 이름"이라고 하며, "다른 투자자들이 가치를 인식하는 것에 의존할 필요가 없다. 그들은 단순히 주식 유통량을 줄이고 있다"고 설명했다.

결국, NI그렌의 투자 철학은 기술주에 대한 감정이 반전될 때까지 저평가된 주식을 찾아 높은 수익을 올리려는 전략을 지속할 것이라는 점에서 평가할 수 있다. 그는 앞으로 투자자들이 S&P 500의 구조적 문제를 인식하고, 낮은 위험을 추구하는 대신 기업의 본질적 가치를 중심으로 투자할 것을 제안하고 있다. 이는 사실상 다양한 투자 기회를 탐색하고, 더욱 광범위한 포트폴리오를 구성하는 데 도움이 될 것이다.


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